基本面分析

我們瞭解在當今龐大的金融市場中進行交易時，知識的力量有多大。這是所有成功交易者的共通點。您可以將其視為建立堡壘的基礎。有了這個堅實的基礎，您才能建立知識結構和交易習慣，從而邁向交易者的成功。無論您選擇的是哪個金融市場、交易工具或資產，掌握市場的核心要點只會讓您受益。在本節中，我們將探討您在金融市場的整個旅程中都能使用的一種市場分析方法：新聞交易。

新聞交易通常被稱為基本面分析，在幫助交易者在金融市場做出明智決策時，會考慮到地緣政治新聞事件、市場情緒判讀和經濟指標等因素。這個原則的根本在於，在任何時間點，資產不是被高估就是被低估，並持續進行自我修正，趨向其真正的價值。新聞交易就是用來確定這個真正的價值，從而讓交易者可以利用資產的上升或下降來達到這個價值。正因如此，新聞交易才會如此重視外部事件。其核心理念是事件會影響情緒，而情緒是市場的動力。

市場研究是新聞交易的核心，因為所有可能揭示資產真正價值（換言之，市場可能的走向）的資訊都是非常有用的。這就是為什麼新聞交易如此關注影響資產市場價格的外部因素。這些外部因素的形式包括地緣政治新聞（自然災害、全球衝突）、市場新聞（破產、合併）、經濟指標（國內生產總值數字、就業報告、利率決定）以及市場情緒解讀。現在讓我們來看看這些外部因素，並探討它們在金融市場中扮演的角色。

地緣政治事件包括地理因素和政治因素。地理因素是與世界自然特徵及全球人口有關的因素。政治因素則是與政府政策或制度有關的因素，通常會考慮到政黨以及國家之間的關係。地理因素和政治因素在影響或劃分一個國家或地區方面都扮演著一定的角色，這使得它們可以用於分析經濟表現。反過來，這也讓我們可以預測各個國家或地區內可交易資產的未來表現。以下是可在基本面分析中使用的地緣政治事件範例：

災害

自然和人為災害對金融市場都有深遠的影響。災難會打斷生活在災區的人們的生活，並擾亂他們的日常生活。此外，災難往往會破壞（或在最壞的情況下完全摧毀）基礎設施，而這些設施基本上是經濟的支柱。

2010 年，英國石油公司 (British Petroleum, BP) 在墨西哥灣租用的石油鑽井平台發生爆炸，就是這樣一場災難的例子。從爆炸點開始，每天都有數千桶石油洩漏到海洋中。毫不意外地，BP 的股票暴跌，導致該公司失去價值約 $25 億美元的市場份額。BP 股票下跌並非漏油事件唯一的負面影響。

該地區的物業價值也大幅下滑。物業價值下跌不僅影響靠近漏油區域的沿海地區，也影響較遠的內陸地區。受漏油污染的 635 英里海岸沿線的漁業受到的影響最大，對該地區的住房和就業造成了相當大的連鎖效應。2010 年英國石油公司漏油事件的直接結果是，估計損失了 22,000 個工作機會。

這場災難的影響不只是短期的。漏油事件對於在鄰近地區購買房地產的人來說，是一種社會標記，這也是導致房地產價格下跌的原因之一，最高跌幅達 15%。英國石油公司漏油事件對該地區經濟造成的總成本估計約為 $84 億美元，對美國的 GDP 和美元價值都產生了負面影響。

戰爭

對資產價值影響最大的可能是戰爭的發生。衝突甚至不一定要在當下發生--即使是中東戰爭的暗示也足以引發原油價格指數級的上漲，因為事實上該地區在石油產業中佔有舉足輕重的地位，是主要的出口國。

為什麼在戰爭時期原油價格會大幅上漲？答案很簡單，就是供需關係。衝突地區的油田產量減少，或完全停止生產。這導致市場上的原油供應減少，結果導致原油價格快速上升。

除了戰爭時期中東地區的原油價格會上漲之外，當該地區為武裝衝突做準備時，預期軍事裝備公司和武器製造商的庫存也會增加。就像原油價格的變動一樣，軍事裝備公司和武器製造商的庫存也受到供需變化的影響。這會產生多米諾效應，即製造軍事裝備所需的原材料需求也會上升，因此價值也會上升。因此，負責開採生產武器所需原物料的礦業公司股票價格也可望上漲。

我們現在知道地緣政治事件對金融市場的影響有多大了。接下來，我們將探討經濟指標，這是我們可以研究的另一個首要因素，以便更好地理解價格趨勢是如何移動的。經濟指標是一種關於經濟的統計數據，交易者可以通過它來分析經濟表現，並對未來的表現做出預測。顧名思義，經濟指標的基本作用是顯示當前的經濟表現，並提供未來經濟表現的解讀。經濟指標大致可分為以下幾類：

領先指標

領先指標通常先於一個國家的經濟而變動，因此可以作為交易者對該國家經濟的相對健康狀況進行短期頭寸的手段。股市回報數字是特別有用的領先指標，因為它們通常會在各國經濟出現波動之前上升或下降。其他有助於交易者觀察的領先指標包括目前正在進行的建築許可申請數量、特定國家或地區的貨幣供應（換言之，特定時期的貨幣資產總量）以及消費者預期調查結果。

滯後指標

顧名思義，滯後指標通常會報告經濟體已發生的變化。舉例來說，滯後指標會以報告的形式表示已發生事件的累積數據。在基本面分析中，一個奇怪的不協調現象是：很多交易者非常關注和依賴的指標實際上都是滯後指標。儘管滯後指標能夠對金融市場產生如此量化的影響，這一想法看起來可能相當奇特，甚至毫無幫助，但事實上卻確實如此。這是因為每天發生的絕大多數交易活動都植根於交易者心理。貨幣的命運受市場情緒的影響不亞於資產負債表上的數字（有些人甚至認為更甚）。因此，滯後指標（如貿易差額統計數字和利率數字）在您做出交易決策時非常重要。

巧合指標

最後一種經濟指標，即重合指標，與經濟的移動方式相同。如此一來，它就能告訴我們關於特定經濟狀況的所有資訊。巧合經濟指標的一些例子有：平均每週工作時數、實際收入和就業人數。如果交易者希望監控特定經濟體的健康狀況，並瞭解其貨幣的估值方式，那麼這些巧合指標對交易者來說非常重要。

當我們對什麼是經濟指標以及它們的表示類別有了更深入的瞭解之後，我們就可以來看看一些在新聞交易中具有重要作用的重要經濟指標。以下經濟指標是金融市場的主要動力，作為一個堡壘交易者，深入瞭解這些指標將使您做出更明智的決定，從而能夠在交易時做出正確的預測。

國內生產毛額 (GDP)

國內生產總值 (GDP) 一詞表示特定國家或經濟區域生產的所有商品和服務的總值。GDP 告訴交易者一個經濟體是在成長還是萎縮。如果 GDP 大於上次公佈的數字，則表示經濟正在擴張；反之，如果 GDP 低於上次公佈的數字，則表示經濟正在收縮。因此，如果 GDP 數字高於預測，則對相關國家的貨幣而言意味著利好。

GDP 被視為滯後指標，因為它是每季公佈一次。以歐洲為例，由於法國和德國都會在歐洲報告之前發布各自國家的 GDP 數據，因此可以緩衝這一特定發布的影響。由於法國和德國的經濟約佔該地區 GDP 的一半，交易員發現，監控這兩個國家的 GDP 並根據個別 GDP 公佈進行交易，而不是根據這一特定指標所產生的情緒進行交易，對他們來說是很有幫助的。當涉及到先有國家報告、後有地區報告的指標時，這是所有 Fort 交易者需要注意的。

另一件需要注意的事情是，GDP 是分波發布的。首先公佈的稱為第一次估算（也稱為快速 GDP）。之後，可能會公佈修正後的 GDP 數字（如歐盟的情況）。最後公布的是最終 GDP 數字。在大多數情況下，初次公佈對金融市場的影響遠大於最終 GDP。

貿易差額

貿易差額報告是一個國家或經濟集團國際收支平衡的關鍵，因此非常重要。貿易差額統計通常以各貨幣單位的年度變動百分比來表示，透過衡量一個國家在特定期間內的進口與出口來取得。

由於它們對貨幣的強弱提供了寶貴的洞察力，因此對外匯交易者非常有用。貿易赤字會對貨幣價值產生負面影響。如果一個國家的貿易收支統計報告顯示在某一特定時期出現赤字（也就是說，如果數字為負），這就意味著離開的資本多於進入的資本。這是因為進口的商品多於出口的商品。反之，如果貿易差額報告顯示有貿易盈餘，則表示出口的貨物多於進口的貨物。貿易盈餘的效果通常對貨幣的價值有利，除非大量現金外流抵銷了貿易盈餘帶來的好處。

零售銷售

對於交易員來說，關注零售銷售報告並將其視為重要的經濟數據公報是非常有利的，因為它們提供了一個國家或地區整體經濟狀況的綜合指標。這是因為消費者支出在一個國家的經濟活動中佔有相當大的比重。正面的零售銷售報告與國家經濟的許多其他領域相關。零售業銷售報告為所有交易者提供了消費者信心的良好前景，並與零售業的就業健康緊密相關。如果零售業銷售數字比原先預期的更為正面，毫無疑問地，它們將對某個國家的貨幣走強起到一定的作用。

每月零售業銷售報告通常會在下個月發布。它們反映了各自國家或地區的消費者消費習慣。回到歐洲的例子，該地區零售銷售報告的影響會因為法國和德國在此之前公佈自己的數據而被削弱。希望從歐洲零售銷售報告中獲利的歐元交易者通常會將德國納入更大的考慮範圍。這是明智的，因為德國是歐元區經濟體系中最強大的國家。因此，德國的零售銷售報告將是整個區域經濟健康狀況的一個非常有用的整體指標。