基本面分析

我们深知，在当今广阔的金融市场进行交易时，知识的力量有多么强大。这是所有成功交易者的共同点。您可以将其视为您建造堡垒的基础。有了这个坚实的基础，您才能够建立知识结构和交易习惯，这将有助于您成为一名成功的交易者。无论您选择何种金融市场、交易工具或资产，掌握市场的核心要素只会让您受益匪浅。在本节中，我们将探讨一种您在金融市场的整个旅程中都能使用的市场分析方法：新闻交易。

新闻交易通常被称为基本面分析，在帮助交易者在金融市场上做出明智决策时，会考虑到地缘政治新闻事件、市场情绪解读和经济指标等因素。这一原则的根本原因在于，在任何时候，资产要么被高估，要么被低估，并不断进行自我修正，向其真实价值迈进。新闻交易就是用来确定这种真实价值的，从而让交易者能够利用资产的上涨或下跌来实现这一目标。正因为如此，新闻交易才如此关注外部事件。其核心理念是，事件会影响情绪，而情绪是市场的驱动力。

市场研究是新闻交易的核心，因为所有可能揭示资产真实价值（换句话说，市场可能的走向）的信息都大有裨益。这就是为什么新闻交易如此关注影响资产市场价格的外部因素。这些外部因素的形式包括地缘政治新闻（自然灾害、全球冲突）、市场新闻（破产、兼并）、经济指标（国内生产总值数字、就业报告、利率决定）和市场情绪解读。现在，让我们来看看这些外部因素，并探讨它们在金融市场中发挥的作用。

地缘政治事件包括地理因素和政治因素。地理因素是与世界自然特征和全球人口有关的因素。政治因素是与政府政策或制度有关的因素，通常考虑到政党以及国家或民族之间的关系。地理因素和政治因素在影响或划分一个国家或地区方面都发挥着作用，因此可以用于分析经济表现。反过来，这也使我们能够预测相应国家或地区内可交易资产的未来表现。以下是可用于基本面分析的地缘政治事件实例：

灾难

自然灾害和人为灾害都会对金融市场产生深远影响。它们会打断生活在受灾地区的人们的生活，使他们的日常生活受到干扰。此外，灾害往往会破坏（或在最糟糕的情况下完全摧毁）基础设施，而这些基础设施基本上是经济的支柱。

2010 年，英国石油公司（BP）在墨西哥湾租用的石油钻井平台发生爆炸，就是这种灾难的一个例子。从爆炸点开始，每天都有数千桶石油泄漏到海洋中。毫不奇怪，英国石油公司股票暴跌，导致该公司失去了价值约 $250 亿美元的市场份额。英国石油公司股票下跌并不是漏油事件的唯一负面影响。

该地区的房产价值也大幅下跌。财产价值的下降不仅影响到靠近漏油区的沿海地区，也影响到更远的内陆地区。受漏油事件影响最大的是 635 英里海岸线上的渔业，这对该地区的住房和就业造成了相当大的冲击。2010 年英国石油公司漏油事件的直接后果是，估计损失了 22 000 个工作岗位。

这场灾难的影响不仅仅是短期的。漏油事件将继续对在附近地区购买房产的人造成社会耻辱，这也是导致房价下跌高达 15% 的原因之一。据估计，英国石油公司漏油事件给该地区经济造成的总损失约为 $84 亿美元，对美国国内生产总值和美元价值都产生了负面影响。

战争

对资产价值影响最大的可能是战争的存在。冲突甚至不一定要在当前发生--即使是中东战争的暗示也足以引发原油价格的指数式上涨，因为该地区在石油工业中占有如此重要的地位，是主要的石油出口国。

为什么战争期间原油价格会大幅上涨？答案很简单，就是供求关系。冲突地区的油田减产或完全停产。这导致市场上原油供应减少，从而导致原油价格迅速上涨。

除了战争期间中东地区原油价格上涨外，随着该地区为武装冲突做准备，军事装备公司和武器制造商的库存预计也会增加。与原油价格走势一样，军事装备公司和武器制造商的库存也受供需变化的影响。这就产生了一种多米诺效应，即生产军事装备所需的原材料的需求也会上升，因而价值也会上升。因此，负责开采用于生产武器的原材料的矿业公司的股票价格预计也会上涨。

我们现在知道了地缘政治事件对金融市场的影响有多大。接下来，我们将探讨经济指标，这是另一个我们可以研究的首要因素，以便更好地了解价格趋势是如何变动的。经济指标是有关经济的统计数据，交易者可以通过它分析经济表现并预测未来表现。顾名思义，经济指标的基本作用是显示当前的经济表现，并对未来的经济表现进行解读。经济指标大致可分为以下几类：

领先指标

领先指标通常先于国家经济而变动，因此交易者可以利用领先指标对国家经济的相对健康状况进行短期判断。特别有用的领先指标是股市收益数字，因为它们通常会在相应国家的经济出现波动之前上升或下降。其他有助于交易者观察的领先指标包括：目前正在进行的建筑许可申请数量、特定国家或地区的货币供应量（换句话说，特定时期的货币资产总量）以及消费者预期调查结果。

滞后指标

顾名思义，滞后指标通常报告经济已经发生的变化。例如，以报告的形式表示已发生事件的累积数据。基本面分析中的一个奇怪的不协调现象是，交易者关注和依赖的许多指标实际上都是滞后指标。虽然认为滞后指标会对金融市场产生如此量化的影响似乎相当奇特，甚至是无益的，但它们确实如此。这是因为每天发生的绝大多数交易活动都源于交易者的心理。货币的命运受市场情绪的影响与资产负债表上的数字一样大（有些人甚至认为比资产负债表上的数字更大）。因此，在做出交易决策时，贸易差额统计和利率数字等滞后指标非常重要。

巧合指标

最后一种经济指标，即巧合指标，与经济走势相同。这样，它就能告诉我们有关特定经济状况的所有信息。巧合经济指标的一些例子包括：平均每周工作时间、实际收入和就业人数。如果交易者希望监控特定经济体的健康状况并了解其货币的估值方式，那么这些巧合指标就非常重要。

一旦我们对什么是经济指标以及经济指标的分类有了更好的了解，我们就可以来看看在新闻交易中起着重要作用的一些重要经济指标。以下经济指标是金融市场的主要推动力，作为一名堡垒交易员，深入了解这些指标将使您做出更明智的决定，从而在交易时做出正确的预测。

国内生产总值（GDP）

国内生产总值（GDP）是指一个国家或经济区域生产的所有商品和服务的总价值。国内生产总值告诉交易者一个经济体是在增长还是在萎缩。如果国内生产总值大于上次发布的数据，则表明经济正在扩张；反之，如果国内生产总值低于上次报告的数据，则表明经济正在萎缩。因此，如果 GDP 数据高于预测值，则对相关国家的货币意味着利好。

GDP 被认为是一个滞后指标，因为它每季度发布一次。以欧洲为例，由于法国和德国都在欧洲报告发布之前发布各自国家的国内生产总值数据，因此这一特殊数据的影响得到了缓冲。由于法国和德国的经济约占该地区 GDP 的一半，交易者发现，监控这两个国家的 GDP 并根据各自发布的 GDP 进行交易，而不是根据这一特定指标所产生的情绪进行交易，是很有帮助的。当涉及到先有国家报告后有地区报告的指标时，这一点值得所有堡垒交易者注意。

另一个值得注意的事实是，国内生产总值是分波发布的。首先发布的是首次估计值（也称为 "闪电 GDP"）。之后，可能会发布修订后的 GDP 数据（如欧盟的情况）。最后公布的数字将是最终 GDP。在大多数情况下，首次发布的数据对金融市场的影响要比最终 GDP 大得多。

贸易差额

贸易差额报告是一个国家或经济集团国际收支的关键，因此意义重大。贸易差额统计通常用以百万为单位的相应货币的年度变化百分比来表示，通过权衡一个国家在特定时期内的进口与出口来实现。

由于贸易赤字可以提供有关货币强弱的宝贵信息，因此对外汇交易者极为有用。贸易逆差会对货币价值产生负面影响。如果一个国家的贸易差额统计中报告了某一特定时期的逆差（也就是说，如果数字是负的），这就意味着离开的资本多于进入的资本。这是因为进口商品多于出口商品。反之，如果贸易平衡报告显示贸易顺差，则意味着出口商品多于进口商品。贸易顺差的影响通常对货币价值有利，除非大量现金外流抵消了贸易顺差带来的好处。

零售销售

对于交易者来说，关注零售销售报告并将其视为重要的经济数据发布是非常有利的，因为它们可以全面衡量一个国家或地区的整体经济状况。这是因为消费者支出在一个国家的经济活动中占有相当大的比重。积极的零售销售报告与一国经济的许多其他领域相关。它们为所有交易者提供了一个了解消费者信心的良好视角，并与零售业的就业健康状况紧密相连。如果零售销售数据比原先预期的更为积极，那么毫无疑问，它们将对特定国家货币的走强起到一定的作用。

月度零售销售报告通常在下个月发布。它们反映了各自国家或地区的消费者消费习惯。回到欧洲的例子，法国和德国在此之前发布了自己的数据，这削弱了该地区零售销售报告的影响力。希望从欧洲零售销售报告中获利的欧元交易者通常会更多地考虑德国。这是明智之举，因为德国是欧元区最强大的经济体。因此，德国的零售销售报告将是衡量整个地区经济健康状况的一个非常有用的综合指标。